中國銀行（3988）雖希望發A股愈快愈好，惟接近中行消息人士透露，中行冀發行A股時，內地可同步引進套利機制，以拉近A股與H股之間的價差。但因套利涉及內地資本項目開放問題，尚需監管機構宣布配套措施，故進展可能較緩慢。
消息人士指出，中行不想跟目前大多數同時發行A、H股的內地國企般面臨不同價問題，故希望在中行發行A股時，同步在A、H股之間實施套利機制。
A股集資不逾194億 消息人士坦言雖然該套利機制技術上可行，惟因涉及開放資本項目下的外匯管制，故需中國證監會、人民銀行及國家外匯管理局首肯。中行在招股書內列明，最快會在明年七月前發行A股，預期發售不會多於一百億股，集資額不會超過二百億人民幣（約一百九十三點七五億港元）。
監管機構高層透露，正構思在A、H股兩個市場之間，設立一個套利機制，透過個別獲批准的投資銀行，在一定的額度內於兩個市場之間進行套利，以拉近A股與H股之間的價差。消息指當局屬意透過類近合格境內機構投資者（QDII）的金融機構負責管理套利機制。
套利機制的言論，與金管局總裁任志剛早前在《觀點》專欄中提出的論調不謀而合，任志剛稱為了市場健康發展，A股及H股應可互換、買賣價也應相同。內地在全面取消有關管制措施前，可能需要一個套利機制，以平衡兩地股票價格。
分析員認為與發行A股同步實施套利機制，對中行最大的意義在於釐定A股招股價，以免因定價高於H股，而惹來在境外賤賣國有資產的批評。惟若中行堅持套利機制同步實施，或阻礙發A股的進展。
須衝破多重外匯管制 業界亦認為，要設立一套完善的套利機制並不容易，最大難處是如何解決套利機制變成造市機制。他指出，假設H股價格高於A股，負責套利機制的中介機構會沽出H股買入A股，以拉近兩者差價，但此舉卻削減其他投資者趁低會買入H股的機會。他指為免剝削投資者的機會，不應以單日出現價差便進行套利。此外，該中介機構套利所得，應該撥歸哪一個機構？
目前在中、港兩地交易所上市的三十家國企中，逾半A股股價仍較H股高。現時獲得合格境外機構投資者（QFII）資格的基金及投資銀行，已可以參與投資A股及H股市場，一定程度上發揮拉近股價差距的作用。但由於額度有限，兩市場之間的差距仍不小。
高盛（亞洲）董事總經理胡祖六指，內地引進套利機制需突破多重外匯管制措施，短期內不易實施。他幽默地說：「除非把外管局關掉！」他預料內地資本項目自由兌換至少需五年至八年。他認為同一家公司，在兩個不同市場存在價差是正常的。